陈庆：资深CIO，现任CIO时期内容总监、接洽院首席群众，把持CIO时期AI频谈。曾任中粮好吃可乐、中国食物（HK0506）、万达主题文娱、融创文旅、中国文旅、奥园集团悦康板块CIO，埃森哲（中国）有限公司商量高档司理。

编者按:上篇咱们拆解了央企数科公司的三个结构性悖论—基因、机制、考评的错位，让近500派别科公司面对落潮压力。但并非通盘东谈主都困在原地。本文聚焦电力、钢铁、航运、金融四大行业中确凿跑出来的6家公司，拆解它们的旅途选拔与跨行业共性。谜底比瞎想的更一致。

上篇咱们商量了央企数科公司广泛面对的逆境与结构性悖论。本篇聚焦那些确凿跑出来的公司—它们散播在不同业业，作念法各有不同，但底层逻辑高度一致。

告捷案例:不同业业，不同旅途

不是通盘央企数科公司都在落潮。少数公司如实跑出来了，况兼不单在电力行业——钢铁、航运、金融领域都有值得细看的案例。

案例一·电力:国网数字科技控股有限公司(国网数科)

设立于2016年，是国度电网全资子公司，注册老本37.2亿元。主贸易务粉饰三大板块:能源电子商务(电e宝、国网商城、新能源云)、能源金融科技(电e金服)、能源数字时候(云劳动、大数据、区块链)。

可考据的商场化后果:据百度百家号2025年8月29日报谈，"电e金服"平台累计匡助产业链高下贱获取金融劳动界限已毁坏1万亿元;散播式光伏云网接入电站超300万座，粉饰90%以上国度电网新增光伏用户;专利信息超900项，主导制定群众首个碳交游区块链国际轨范。

它是国务院国资委"双百行径"抽象更正试点单元，科技型中枢东谈主才占比近45%。这几个数字放在一都，评释它不是靠集团里面结算辞世的，而是在绽开商场上缔造了果然的产物才智和客户基础。

案例二·电力:国网信息通讯股份有限公司(600131.SH)

动作国度电网旗下的数字化上市公司，据国网信通2024年年报，2024年营收73.15亿元，归母净利润6.82亿元。主贸易务分为三块:数字化基础次第(占比46%)、电网营销业务(占比31%)、企业数字化诓骗。

它的罕见之处在于:它是一家寂寞上市公司，商场化考评，业务聚焦能源数字化，不是集团里面IT部门换牌子。这种"寂寞主体+澄澈业务定位+商场化考评"的组合，是它能抓续盈利的进犯前提。

案例三·电力:南边电网数字电网接洽院股份有限公司(301638.SZ)

设立于2017年，南边电网全资子公司，2025年11月18日在深交所上市，是群众首家上市的数字电网接洽院。据南网数字2025年年报，2025年营收72.17亿元，同比增长18.52%;归母净利润6.30亿元，同比增长10.43%。其中电网数字化业务增长35%，是拉动营收的主要能源。

它是国务院国资委"双百企业"、国度专精特新"小巨东谈主"企业，主抓/参与制定省级及以上行业轨范44项。业务粉饰智能输电、智能变电、智能配电、智能用电及忠良能源等全套产物和系统，同期在特种芯片、东谈主工智能、云计算、大数据等前沿领域有研发布局。

不外有一个数据值得提防:据南网数字招股评释书(深交所2025年9月26日上会版块)，说明期内公司对南边电网等关系方的销售金额占贸易收入比例分手为93.70%、86.12%、86.33%和85.03%，举座呈下落趋势，但最近一期仍达85%以上。读创财经2025年9月19日报谈对此有详备分析。也便是说，即使告捷上市，其收入来源仍高度依赖南边电网体系里面。这个细节评释，上市自己不等于商场化，外部不停机制还需要期间才能确凿表示作用。

案例四·钢铁:上海宝信软件股份有限公司(600845.SH)

宝信软件是央企数科公司中历史最久的一家，前身可纪念到1978年宝钢自动化部，是中国宝武钢铁集团有限公司旗下工业互联网平台企业。据宝信软件2024年年报，2024年营收136.44亿元，同比增长5.64%，归母净利润22.65亿元。2024年研发过问14.61亿元，卓绝夙昔贸易收入的10%。

它的产物化后果值得可贵:天行系列PLC(可编程逻辑弃世器)产物已在钢铁行业完成60%场景考据，在半导体领域达成界限化诓骗。据雪球网2026年2月14日分析，2025年非钢收入占比约28%，国外收入占比约3%，公司倡导2030年国外收入占比晋升至20%以上。

但宝信软件2025年的进展也值得深念念:据宝信软件2025年年报，全年营收109.72亿元，同比下滑19.59%;归母净利润13.05亿元，同比下滑42.4%。下滑的主要原因不是数字化作念错了，而是钢铁行业长周期减量调结构的影响—母体行业的周期性波动，即使是商场化进程较高的数科公司也难以独善其身。据同花顺/蓝鲸财经2026年4月20日报谈，2025年宝信软件前五名客户销售额75.45亿元，同比增长76.03%，占年度销售额比例大幅晋升至68.77%—业务镌汰期反而更依赖关系方，这是值得可贵的结构性问题。

案例五·航运:中远海运科技股份有限公司(002401.SZ)

中远海科是中国远洋海运集团有限公司旗下科技型上市公司，2010年起中远海运集团成为最大鼓吹。据中远海科2025年年报，2025年营收18.06亿元，同比增长0.51%。数字航运与供应链业务营收11.12亿元，保抓增长，是公司最中枢的业务板块。

它的产物化标的澄澈:"船视宝"平台、航运大模子Hi-Dolphin、轻舟翻新平台等，都是围绕航运场景作念深的产物。据同花顺2026年3月28日报谈，数字航运与供应链业务营收11.12亿元，同比增长34.16%，占公司总营收比重从46.13%晋升至61.58%，成为公司都备中枢业务。据东方钞票网2026年3月28日报谈，公司正处于传统业务出清与新业务汲引的转型期。2025年归母净利润3254万元，同比下滑74.5%—利润下滑主要来自数字城市与交通业务板块的镌汰，中枢的数字航运业务仍在高速增长。

中远海科的价值不在于它当今赚了几许钱，而在于它展示了一种旅途:从一个澄澈的行业场景起程，作念深作念透，用产物而非表情去劳动商场。

案例六·金融:国新久其数字科技有限公司(国久数科)

国久数科是中国国新控股有限包袱公司旗下国新老本与北京久其软件股份有限公司(002279.SZ)联接设立的金融科技公司。与前几个案例比较，它的界限小得多，但旅途不同—它莫得试图作念大而全的数科平台，2026实时最新比赛数据与热门对阵分析而是选拔了一个垂直场景:央企供应链金融。

据中国国新官网2021年9月1日报谈，其中枢产物ABS融资央求劳动平台曾为中错乱团所属企业提供150余笔底层资产梳理劳动，助力刊行7.5亿元资产撑抓证券，为链属100余家中小微企业经管融资问题。该平台具备发票自动识别、自动验真、一键导入批量资产数据等功能，劳动于央企刊行ABS过程中的数字化甄别与智能化核验。

国久数科代表的是另一种念念路:不追求全场景粉饰，而是在一个弥漫深、弥漫窄的场景里作念透，酿成可复用的产物。这种旅途的蜿蜒是天花板低，优点是窒碍易失焦。

底层逻辑:跨行业的五条共性

把六个案例放在一都看，跳跃电力、钢铁、航运、金融四个行业，它们作念对的事情高度一致，况兼赶巧回话了上篇提倡的结构性悖论。

产业基因是起原，不是选拔。这六家公司莫得一家是先设立公司再去找业务的。国网数科根植于电网中枢场景(电费、光伏、金融)，宝信软件发源于宝钢自动化部(1978年)，南网数字专注数字电网，中远海科围绕航运作念深—它们都是在产业场景如故存在的前提下，以公司化情状承载界限化发展。这个因果关系不成倒。反过来作念的数科公司—先挂牌，再想作念什么—大多还在找定位。

上市提供了商场化不停，但上市自己不是全能药。宝信软件(600845.SH)、国网信通(600131.SH)、南网数字(301638.SZ)、中远海科(002401.SZ)—跑出来的央企数科公司险些都是上市公司。上市意味着事迹公开、商场监督、寂寞经管，这种外部不停机制让公司更窒碍易偏离主业。但南网数字的案例也领导咱们:上市不等于商场化。关系交游占比超85%，评释老本商场上的外壳和里面结算的实质之间，还有特地的距离。上市是技能，不辱骂常。

行业周期是最大的外部变量。宝信软件2025年渔利双降—营收下滑19.59%，净利润下滑42.4%—不是因为数字化作念错了，而是钢铁行业长周期下行。这个案例评释一个摧残的事实:数科公司的气运和母体行业深度绑定，即使非钢收入占比已达28%，行业基因仍然在。能源行业相对踏实(国网、南网)，是以电力行业数科公司进展更稳。若是母体行业自己周期性很强，数科公司需要特意志地加快外部商场拓展，不然行业下行时莫得缓冲。

垂直深耕比横向延迟更可靠。告捷的公司都在我方懂的领域作念深—宝信软件从钢铁向进程工业拓展，但中枢如故制造业;国久数科选供应链金融一个场景作念透。什么都想作念的数科公司，常常什么都没作念深。这个判断可能不讨喜，但在目下的案例样本中，莫得看到反例。

从"表情制"到"产物化"是要道跳跃。国网数科的"电e金服"、宝信软件的天行PLC、中远海科的"船视宝"、国久数科的ABS平台—这些跑出来的数科公司，都完成了从"作念表情"到"作念产物"的跳跃。里面表情制是起原，但若是永久停留在表情制，就无法商场化—表情是定制的，产物是可复用的。产物化需要抓续研发过问:宝信软件研发过问超营收10%，这是一个门槛数字。作念不到这个过问水平，产物化就无从谈起。

改进标的:给还在路上的数科公司

从以上案例中，不错索取出五条改进标的，不是表面，是如故被考据过的旅途。

先有业务，再有公司。若是集团里面如故有澄澈的数字化需求，况兼这些需求弥漫大、弥漫抓续，不错磋商设立实体公司来承载。若是需求还不澄澈，先别挂牌，先在集团里面把表情作念好。宝信软件从宝钢自动化部到寂寞公司，中间走了三十多年—它不是"设立"出来的，是"长"出来的。

机制要先行。若是设立数科公司的前提是"机制跟集团总部完全一致"，那不如不设立。告捷跑出来的数科公司，都在机制上有不同进程的毁坏—薪酬、激发、东谈主才引进，至少弹性的。国网数科科技型中枢东谈主才占比近45%，宝信软件研发过问超营收10%，都是机制安排。

考评要果然。若是数科公司的收入80%以上来自集团里面结算，那它推行上如故集团IT部门，仅仅换了个牌子。确凿跑出来的数科公司，外部商场化收入都占特地比例。这个比例不需要开动就很高，但必须有，况兼要有逐年晋升的贪图。南网数字关系交游占比超85%这个数据，便是一个警悟。

选准垂直场景作念深。国久数科选供应链金融一个场景作念透，中远海科围绕航运场景作念深，宝信软件从钢铁起程向进程工业拓展—但永久聚焦制造业。它们的共同点是"不作念大而全"。数科公司的资源有限，若是同期铺开太多标的，弃世常常是每个标的都浮在名义。选一个我方最懂的场景，作念到在这个场景里的产物和有盘算推算有确凿的不可替代性，比什么都进犯。

认清行业周期，提前布局。若是母体行业自己周期性强，数科公司需要特意志地加快外部商场拓展，不然行业下行时莫得缓冲。宝信软件非钢收入占比28%仍然挡不住钢铁周期的影响，评释外部商场的拓展速率要更快。对多量数科公司来说，这是一场与行业周期的竞走。

这些年不雅察下来，我以为一个数科公司能不成跑出来，其实在设立之前就如故决定了—设立的时候，上头这五个问题有莫得想明晰、有莫得对应的安排，比设立之后的履行力更进犯。

你怎样看?

你方位的央企/国企数科公司，走的是哪条路?是像国网数科那样作念产物，如故像国久数科那样作念垂直场景?接待在辩驳区共享你的不雅察与判断。

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